Problemy personalne wewnątrz Administracji D. Trumpa nie pomagają dolarowi, ale jest on już zbyt mocno wyprzedany i będzie w sierpniu zyskiwał. Obecne poziomy są powyżej progu bólu EBC. By osłabić walutę lepszym rozwiązaniem byłoby zagrać w otwarte karty i potwierdzić to, czego rynek oczekuje od dawna (bardziej restrykcyjna polityka pieniężna), niż bez efektów próbować słownie ją osłabiać. Czy EBC pokusi się o taki ruch?
Euro kontynuowało w poniedziałek marsz w górę wobec dolara kończąc z przytupem piąty kolejny miesiąc wzrostów w relacji do dolara. Taka sytuacja nie zdarzyła się od 2009 r., a kurs EUR/USD (EURUSD, 1.18186 -0.15%, News) jest obecnie najwyżej od pierwszych dni stycznia 2015 r. (1,1815). To technicznie istotny poziomie. Na nim w 2011 r. zakończyła się druga fala umocnienia dolara, a potem przez kolejne 4,5 roku notowania nie spadły niżej. Niedźwiedzie będą zatem bronić tej bariery, co widać choćby po zakumulowaniu dużej ilości opcji wygasających w rejonie tej ceny. Nie spodziewamy się, by sierpień przyniósł kolejny miesiąc zwyżek wspólnej waluty. Okolice 1,1850 to maksymalne wartości kursu, których spodziewamy się horyzoncie najbliższych 4-5 tygodni jako poziomy zamknięcia sesji. Ten miesiąc przyniesie także zatem odwrócenie kierunków zmian na dwóch podstawowych parach złotowych EUR/PLN (EURPLN, 4.25284 -0.04%, News) i USD/PLN (USDPLN, 3.59841 +0.10%, News). Oczekujemy odreagowania w górę tej drugiej i stabilizacji w paśmie 4,20-4,30 na pierwszej parze. Rodzima waluta straci na wartości sama w sobie, ale słabsze euro najpewniej nie pozwoli na wyjście kursu EUR/PLN powyżej psychologicznej bariery 4,30.
Agencja ratingowa Moody’s wydała opinię, że reforma sądownictwa w Polsce znacząco zagraża niezależności wymiaru sprawiedliwości, a poprzez jej potencjalny wpływ na wzrost korupcji, może negatywnie wpłynąć na poziom inwestycji w Polsce. W tym kontekście, w ocenie Moody’s, niepokojąca jest także eskalacja sporów z Komisją Europejską. „Reforma podważa zasadę podziału władz, co jest negatywne dla ryzyka kredytowego kraju, ponieważ osłabi praworządność oraz siłę polskich instytucji” - napisano w raporcie. Moody’s podkreśla, że „eskalacja sporów pomiędzy UE oraz Polską ma w sobie potencjał do dalszego skomplikowania współpracy i może postawić pod znakiem zapytania rosnącą integrację Polski z UE”. Agencja spodziewa się, że propozycje ws. reformy sądownictwa, które przedstawi prezydent A. Duda będą podobne do zawetowanych. „Ustawy prawdopodobnie zostaną wprowadzone jedynie z niewielkimi zmianami” - ocenia Moody’s.
Złoty na publikację raportu nie zareagował. Pozostał względnie mocny w poniedziałek przy słabnących w większości walutach regionu i koszyku EM. Rodzime obligacje taniały wzdłuż całej krzywej. Rentowności 10-latek osiągnęły okolice szczytu z początku lipca (>3,40 proc.), zaś 2-latki maksimów z ostatnich 3 tygodni (1,86 proc.). Takie zachowanie rynków to efekt opublikowanych przez GUS wstępnych danych o inflacji CPI za lipiec. Dynamika cen konsumpcyjnych (1,7 proc. rdr) okazała się wyższa niż w czerwcu (1,5 proc.) i niż mediana prognoz ekonomistów (1,6 proc.). Odczyt może z czasem zwiększyć oczekiwania na podwyżkę stóp procentowych NBP, co krótkoterminowo jest pozytywnym sygnałem dla waluty. Rosnąca inflacja, jeśli proces ten będzie się utrzymywał, ruguje natomiast dochody z obligacji, co jest negatywne dla cen.
(Damian Rosiński - DM AFS)
źródło : http://stooq.pl/
<< Aktualności
kupno | sprzedaż | ||
---|---|---|---|
EUR | 4.2919 | 4.3183 | |
USD | 3.9836 | 4.0096 | |
CHF | 4.3936 | 4.4256 | |
GBP | 4.9906 | 5.0213 | |
NOK | 0.3652 | 0.3731 | |
SEK | 0.3640 | 0.3730 | |
DKK | 0.5722 | 0.5822 | |
CZK | 0.1697 | 0.1757 | |
CAD | 2.9052 | 2.9480 | |
AUD | 2.6248 | 2.6535 |